每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情****，提前为您把脉A股。

　　开源证券：新能源电子乘势而上！半导体材料与设备自主化加速破局

　　功率器件和被动元器件受益新能源需求饱满。功率半导体国产化逐步深化，板块领先企业全面进入光伏、新能源汽车等高端市场，产品和客户结构提升明显。2022年新能源相关需求饱满，产品供不应求状况持续，SiC 功率器件在新能源汽车领域加速渗透，行业应用蓄势待发。被动元器件板块分化明显，新能源汽车、光伏、工业需求的景气，带动了薄膜电容、工业铝电解电容、变压器电感、熔断器等的需求。消费需求相对疲软，MLCC、片式电感短期面临去库存压力。

　　投资建议来看，重点推荐，联瑞新材、兴森科技、深南电路、法拉电子、江海股份、可立克、芯源微、北方华创、立昂微、江丰电子、江化微；推荐，生益电子、沪电股份、斯达半导、士兰微、新洁能、中熔电气、纳芯微、瑞芯微、思瑞浦、晶丰明源、水晶光电、永新光学；其他受益标的，扬杰科技、捷捷微电、华润微、新益昌等。

　　东方证券：地方半导体设备补贴政策落地 支持力度可观

　　地方半导体设备补贴政策落地，支持力度可观。辽宁省政府半导体设备补贴新政从投资扩产、研发、销售、投融资等多维度给与半导体设备企业补贴：1)扩产端：扩产项目按实际投资总额30%给予补助，同一项目最高补助可达1 亿元；2)研发端：对符合相关条件的企业，按研发投入30%给予补贴，最高可达1000 万元；同时加大国家重大专项配套资金支持。3)销售端：自主研发的每型产品首台(批)产品按照合同金额30%给予补贴。4)投融资端：推动集成电路投资基金建立，支持半导体设备及零部件企业发展。此外，在人才培育、土地供给方面政府也给出诸多支持 。地方支持力度已相当可观，后续国家级支持政策更加值得期待。

　　我们认为半导体设备领域壁垒高，市场前景广阔，本土厂商在国产替代趋势下业绩确定性高，长期成长属性凸显。建议关注国内半导体设备及零部件领先企业芯源微、拓荆科技、富创精密、北方华创、中微公司、精测电子、华海清科、万业企业、盛美上海、至纯科技等。

　　国信证券：新能源汽车销量表现分化 关注头部车企带来的半导体增量机会

　　新能源汽车销量表现分化，关注头部车企带来的半导体增量机会。11月我国新能源车企销量分化，除比亚迪23.04万辆保持连续增长，其余车企均表现出月度波动。理想1.5万辆，蔚来1.4万辆环比回正，极氪1.1万辆同环比增长，埃安2.9万辆、哪吒、AITO 0.8万辆等销量有所回落。随新能源汽车增速逐步放缓，建议关注以比亚迪为代表的头部企业带来的汽车半导体产业链机会，推荐相关功率器件厂商时代电气、斯达半导、东微半导以及未来有较大规模自有产能释放的士兰微等。

　　东吴证券：本土半导体设备企业在手订单充足 2022-2023年业绩延续高速增长

　　短期来看，本土半导体设备企业在手订单充足，2022-2023 年业绩延续高速增长。中长期来看，看好制裁升级下国产替代进程加速，2024-2025 年需求不必过分悲观。优先考虑存储收入占比较低及超跌品种，重点推荐【长川科技】、【至纯科技】、【拓荆科技-U】、【芯源微】、【华海清科】、【北方华创】、【中微公司】、【盛美上海】、【华峰测控】。建议关注【万业企业】、【精测电子】、【赛腾股份】。

　　兴业证券：今年消费电子品牌公司和果链标的业绩增速可期

　　消费电子今年整体果链的确定性较高，在去年供应链扰动导致的业绩低基数上，今年消费电子品牌公司和果链标的业绩增速可期，另外年底大客户的头盔发布在即，有望催化情绪，整体估值有望迎来修复，建议投资者关注拥有自己品牌渠道和新产品占比较高的公司，比如立讯精密、长盈精密、传音控股、珠海冠宇、大族激光、光峰科技、安克创新、歌尔股份和东山精密等。

　　西部证券：国产替代进入深水区 布局高壁垒芯片正当时

　　围绕国产替代主线和周期复苏布局。今年半导体产业景气下行，展望2023年，随着消费类终端需求的复苏，行业有望重新回到景气上行周期。同时芯片国产替代进入深水区，高壁垒芯片是未来3-5年的国产替代蓝海市场，建议布局产品竞争力突出的细分龙头厂商。高性能模拟芯片、FPGA 芯片、汽车芯片等领域依然以进口为主，存在广阔的国产替代空间。

　　海通证券：关注消费需求反弹预期下半导体行业机遇

　　半导体行业仍处于下行通道，但底部轮廓已逐渐显现。2022年上半年，半导体产业链进入了被双重周期叠加影响的阶段。(1)在疫情冲击、高通胀、国际局部冲突等多重因素交叠影响下，全球经济总量增速放缓，消费动力不足；(2)半导体行业进入下行周期，在过去几个季度加速消费及制造环节产能扩充到达一定程度后，行业供需逐渐平衡，部分环节步入去库阶段。2022年9月，全球半导体销售额同比-3%，半导体行业仍处于下行通道，但我们认为消费需求有望回暖，行业下行逐渐筑底，景气度修复可期。

　　下游应用景气度呈现结构性分化，各细分方向投资主线逻辑愈加清晰。目前半导体行业需求呈现景气度结构分化现象，消费类需求持续疲软下智能手机出货量下滑、面板价格持续下行。当前时点，部分厂商库存增速已见顶部，业绩持续承压，伴随全球疫情逐步稳定、美国有望逐步放缓加息步伐、经济压力上行见顶，或将迎来消费端触底反弹机会。

　　浙商证券：半导体逆全球化成趋势 政策存在加大支持力度可能性

　　半导体逆全球化成趋势，政策存在加大支持力度可能性。2022年全球多个国家或地区推出本土半导体产业扶持计划，美日韩欧盟印度等国家激励计划及政策支持频出，逆全球化趋势形成。历史经验看，半导体产业发展离不开举国体制，我国政策端存在加大支持力度的可能性。

　　投资建议：1)重点推荐北方华创(国产半导体设备龙头，平台化发展)、拓荆科技(薄膜沉积设备龙头，市场空间大)、晶盛机电(硅片设备龙头)；2)看好中微公司(刻蚀龙头)、芯源微(涂胶显影突破、清洗加速导入)、盛美上海(清洗龙头)、至纯科技(看好清洗、零部件)、万业企业(凯世通，离子注入取得突破)、华海清科(CMP设备龙头)、华峰测控(ATE龙头)等。

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